Concepts
| 页面 | 一句话 | 研究域 |
|---|---|---|
| 财政扩张 | 财政扩张通过需求脉冲与债券供给两条通道同时影响增长、通胀和长端利率。 | 货币与财政政策 |
| 产出缺口 | 产出缺口衡量实际产出相对潜在产出的偏离，是判断过热、通缩压力与政策松紧的核心概念。 | 经济增长与周期 |
| 风险溢价 | 风险溢价决定投资者为什么愿意持有波动更高、违约风险更高的资产。 | 估值与资产配置 |
| 工资-价格螺旋 | 工资-价格螺旋描述物价与工资互相强化的正反馈，是通胀预期脱锚最危险的微观机制之一。 | 通胀与商品 |
| 就业与劳动力市场 | 劳动力市场决定收入、消费韧性与工资通胀粘性，是增长与政策反应函数的共同锚。 | 经济增长与周期 |
| 库存周期 | 库存周期决定短期生产弹性与盈利波动，是增长加速/放缓最灵敏的微观桥梁之一。 | 经济增长与周期 |
| 量化宽松 | QE 通过买债改变准备金与期限溢价，主要作用于长端利率与风险资产的流动性溢价，而非直接“发钱消费”。 | 货币与财政政策 |
| 流动性周期 | 流动性周期描述金融体系可交易资金的松紧，它常领先风险资产，且不等于政策利率方向。 | 利率、信用与流动性 |
| 美元流动性 | 美元流动性描述全球获取美元融资的难易，危机中常比政策利率更能解释资产共振。 | 利率、信用与流动性 |
| 期限溢价 | 期限溢价是长端利率中超出预期短期利率路径的补偿，QE、供给与宏观不确定性会显著改变它。 | 利率、信用与流动性 |
| 实际利率 | 实际利率是黄金、成长资产和估值扩张的重要定价锚。 | 利率、信用与流动性 |
| 收益率曲线 | 收益率曲线反映增长、通胀和政策预期的综合结果，是理解债券和周期的核心框架。 | 利率、信用与流动性 |
| 通胀预期 | 通胀预期比当期通胀更影响长期利率、黄金和政策预期。 | 通胀与商品 |
| 信用利差 | 信用利差补偿违约、回收与流动性风险，是风险偏好与金融条件最直接的市场温度计之一。 | 利率、信用与流动性 |
| 央行工具箱 | 政策利率、公开市场操作和资产负债表工具共同影响融资成本与流动性预期。 | 货币与财政政策 |
| 滞胀 | 滞胀是增长疲弱与通胀黏性并存的区制，常使股债经典对冲失效，商品与黄金相对价值上升。 | 通胀与商品 |
| 资产负债表衰退 | 资产负债表衰退中，私人部门优先偿债修复净值，导致降息与流动性难以转化成信贷与需求。 | 货币与财政政策 |
| GDP 与增长周期 | 增长周期的关键不是 GDP 单点数值，而是增长动能与方向是否被市场低估或高估。 | 经济增长与周期 |